Influencia de la tasa de encaje y la tasa de política monetaria en el costo de los créditos en moneda nacional de la banca múltiple del Perú, periodo 2018-2024

Abstract

La presente investigación tuvo como propósito examinar el efecto de la tasa de encaje y la tasa de política monetaria sobre el costo de los créditos en moneda nacional de la banca múltiple del Perú durante el periodo 2018–2024. El estudio se sustenta en la importancia que tiene el costo del financiamiento en las decisiones de consumo, inversión y endeudamiento de empresas y hogares, así como en el rol fundamental que cumplen los instrumentos de política monetaria en la estabilidad del sistema financiero y el crecimiento económico. El estudio se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, de carácter explicativo, con un diseño no experimental y longitudinal, empleando series de tiempo mensuales correspondientes al periodo analizado. La información utilizada provino de fuentes secundarias oficiales, principalmente del Banco Central de Reserva del Perú. Para el procesamiento y análisis de los datos se aplicaron técnicas econométricas, específicamente modelos de regresión dinámica estimados mediante el software EViews, verificándose previamente el cumplimiento de los supuestos clásicos de normalidad, linealidad, independencia, homocedasticidad y ausencia de multicolinealidad. Los resultados obtenidos muestran que la tasa de encaje ejerce una influencia positiva y estadísticamente significativa sobre el costo de los créditos en moneda nacional, evidenciando que los incrementos en este instrumento reducen la liquidez del sistema financiero y generan un aumento en la tasa activa aplicada por las entidades bancarias. De igual manera, se determinó que la tasa de política monetaria influye de forma positiva y significativa en el costo del crédito, lo que confirma la transmisión de la política monetaria a través del canal de tasas de interés. Adicionalmente, se identificó un comportamiento de persistencia dinámica en la tasa activa, indicando que sus variaciones pasadas inciden en su evolución actual.